این مطالعه، با بررسی تغییراتِ در محافظه کاریهای گزارشات مالی قبل و بعد از وضعِ قوانین ضد مالکیتِ دولت، نقش حکومت محافظه کارانه درحسابداری را بررسی میکند. تصویب این قوانین، شوکّی خارجی به شرکتهای مواجه شده با این تهدید (تهدید مالکیت) وارد میکند و به منزله آزمایشی طبیعی برای بررسی رابطه بین گزارشگری مالی و حکومت عاری از نگرانی درون زادی(داخلی) می باشد. با استفاده از این روش غیر تجربی در می یابیم که ، پس از تصویب قوانین ضد مالکیتِ دولتِ دارایِ محافظه کاری حسابداری ای که به عنوان مکانیزم جایگزینی حاکمیت داخلی برای تضعیف محیط حکومت خارجی عمل می کند، محافظه کاریِ حسابداریِ مشروط به میزان قابل توجهی افزایش یافته است. ما با استناد به حدس و گمان و اسناد متعدد دریافتیم که افزایش محافظه کاری بیشتر در شرکت های فعال در صنایع کم رقابت است، شرکت های با عملکرد بهتر، و شرکت های با مالکیت نهادیِ کمتر. این شواهد اطلاعاتی را در زمینه نحوۀ تعامل سیستمِ گزارشگرِ مالی با مکانیزم های حاکمیت شرکتی در کاهش مشکلات بالقوه نمایندگی به ما می دهد.
Abstract
This study explores the impact of state anti-takeover laws on the governance role of conditional accounting conservatism. Passage of these laws introduced an exogenous shock to the takeover threats faced by firms and constitutes a natural experiment for investigating the relation between financial reporting conservatism and governance. Employing a difference-in-differences methodology and accounting conservatism measures that are congruent with this methodology, we find that conditional accounting conservatism increased significantly after the passage of state anti-takeover laws consistent with accounting conservatism acting as a substitute internal governance mechanism for the weakened external governance environment. We further conjecture and document that the resulting increase in conservatism is greater for firms operating in less competitive industries, firms with better performance, and firms with lower institutional ownership. This study provides a more comprehensive understanding of the overall effect of state anti-takeover laws and contributes to the long standing debate about the impact of anti-takeover legislation on corporate control and governance.