ترجمه حسابداری ارزش گذاری شرکت ها از طریق کاهش جریان پول

ترجمه حسابداری-30 صفحه

ارزش گذاری شرکت ها از طریق کاهش جریان پول

Valuing companies by cash flow discounting-ten methods and nine theories

سال 2007

http://dx.doi.org/10.1108/03074350710823827

Pablo Fernández (IESE Business School, University of Navarra, Madrid, Spain)

دانلود رایگان مقاله انگلیسی-جریان پول

خلاصه :

هدف : هدف این مقاله پاسخ دادن به این سوال است : آیا روش های ارزش گذاری جریان های پولی
کاهش یافته ، همیشه ارزش مشابهی ارائه می دهند؟

طرح / روش شناسی / روند : این مقاله ، خلاصه ای از ده روش است که عبارتند از : جریان پولی آزاد ، جریان پولی ارزش خالص ، جریان پولی سرمایه ، ارزش تعدیل کننده کنونی ؛ جریان پولی آزاد تعدیل شده ، خطر تجارت و جریان پولی ارزش خالص ؛ جریان پولی آزاد تعدیل شده با نرخ عاری از خطر ؛ و جریان پولی ارزش خالص ؛ سور اقتصادی و ارزش افزوده اقتصادی

یافته ها : کلیه این ده روش ارزش مشابهی ارائه می دهند.

محدودیت های تحقیق / نشانه ها : عدم توافق میان تئوری های مختلف ارزش گذاری شرکت از
اندازهگیری ارزش سپرهای مالیاتی ارزش (VTS) منشا می گیرد. مقاله 9 تئوری مختلف را مورد تحلیل و بررسی قرار می دهد.

نوآوری / اهمیت : این مقاله تحلیلی از 10 روش ارزش گذاری شرکت با استفاده از جریان های پولی کاهش یافته و 9 تئوری مختلف در مورد VTS می باشد.

کلمات کلیدی : جریان پولی ، سازمان ها ، جریان پولی کاهش یافته

Abstract:

    Purpose

    – The aim of this paper is to answer the question: Do discounted cash flows valuation methods provide always the same value?
    Design/methodology/approach
    – This paper is a summarized compendium of ten methods including: free cash flow; equity cash flow; capital cash flow; adjusted present value; business's risk‐adjusted free cash flow and equity cash flow; risk‐free rate‐adjusted free cash flow and equity cash flow; economic profit; and economic value added.
    Findings
    – All ten methods always give the same value.
    Research limitations/implications
    – The disagreements among the various theories of firm valuation arise from the calculation of the value of the tax shields (VTS). The paper analyses nine different theories.
    Originality/value
    – The paper is an analysis of ten methods of company valuation using discounted cash flows and nine different theories about the VTS.
Keywords:
    Cash flow, Organizations, Discounted cash flow